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房产信托之路被堵 杭州某开发商向员工募集资金

近段时间,一则名为“银监会对多家大型信托公司进行窗口指导,要求停发房地产信托”的消息,让原本就已经绷得很紧的房地产资金链,面临雪上加霜的状况。业内人士表示,一旦银行严格执行,房地产信托产品推介销售的重要渠道将被堵住,那么,开发商的又一座“资金城池”将会丢失。

与此同时,关于绿城集团与平安信托合作推出的一款基金信托产品,因为一度盛传其保底年化收益率有25%,也在业界闹得沸沸扬扬。许多人开始担忧这家本地房地产大佬的资金状况。

很显然,房地产信托遭到严控,只是当下房地产融资渠道被牢牢卡死的一个局部,重重调控之下,开发商想要生存下来,融资渠道如何拓展,是极为关键的破局之道。

平安信托和绿城中国联袂打造的这个产品,名叫“平安财富安城1号”房地产基金信托产品,该基金的发行起始日为6月23日,7月22日已发行终止,投资期限24个月,信托状态为不在售。平安信托以股权投资方式参与绿城温州龙湾项目,预计年化收益率高达25%。而25%这个数字,无疑是最受市场关注的一点。

一时间,关于“开发商非常缺钱”、“严控房价大背景下,开发商哪来这么多利润,属于豪赌行为”等评论甚嚣尘上。在杭州,关于绿城资金链吃紧的评论一时四起。

对此,绿城中国常务副董事长兼执行主席寿柏年出来辟谣,表示这并非绿城缺钱,市场上传言的保本年化收益率25%并不是事实。因为“安城1号”是股权投资基金,而并非传统的固定收益类信托产品,其收益率高低完全取决于市场情况。25%的年化收益率只是根据温州龙湾项目进行的预测收益率,最终受益还要根据市场实际情况而定。

尽管如此,绿城在调控下,想要摆脱资金的掣肘,降低开发风险,一心做好产品的意图已经非常明显。虽然25%的收益并不是保本的,但既然管理方有这么一个估算,加上绿城的产品营造能力和品牌优势,还是会有不少人进场。房地产信托产品在市场上的大受欢迎,也显示出开发商与市场资金这种一拍即合的契合度。

根据信托行业协会发布的统计数据,2010年一季度的房地产信托资产余额为2351.29亿元,在全部资金信托业务中的占比是10.64%。而2011年上半年,房地产信托更是经历了一轮罕见的快速成长,尤其是在二季度一举跨过6000亿元大关,增长之快令人震惊。信托行业协会的统计数据显示,2011年一季度的房地产信托资产余额是4868.88亿元,在全部资金信托业务中的占比是15.58%。到了二季度,房地产资金信托的余额已达6051.90亿元,占比高达16.91%。

融资成本越来越高

四大行纷纷叫停房地产信托,而一些高收益率房地产信托更是遭到围追堵截,种种迹象表明,开发商的融资渠道已经日益变小。

全国房地产经理人联盟常务理事王伟业表示,经过一连串提高存款准备金率的举动,银根收得很紧,即使是开发贷款,也已经基本上停贷,开发商资金链肯定成问题。即使是一些实力雄厚的央企,今年也纷纷收缩了战线,以保证资金链安全,更何况一些资金状况本来就不太好的中小企业。

但他同时表示,一旦房地产信托这条路被卡死,房产公司和证券机构还是有可能推出新的产品,以擦边球、产品结构调整等方式,规避银监会提出的风险。他认为,目前市场上的资金还是挺多的,并且无处可去,所以很多资金还是想流向房地产行业。但无论以何种方式进入,开发商的融资成本将不可避免地提高。